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一、行情回首

2月尾外洋疫情爆发,多国确诊数据快速上升,担忧举世经济增长放缓,橡胶盘面快速回落,但未跌破2月初海内疫情爆发时的低点;周末OPEC+减产协议未杀青,沙特提议价格战,一是低落售往多个国外市场的原油价格,二是抉择大年夜幅度增产,原油价格大年夜幅下跌,跌幅达30%,美原油WTI价格触及30美元/桶相近,橡胶盘面再度下挫,05合约这次直接低开,跌破2月初的10280低点,达10165,周五跌破10165,最低10090距2016年的9350不够1000点,至此空头趋势延续,且今朝未见企稳迹象。

二、疫情外围伸展,提供端压力再现

QinRex据ANRPC最新公布的数据显示,估计到2020年举世天胶产量将增长2.7%至1417.7万吨,估计2020年举世天胶需求量料增长1.2%至1382.4万吨。2020年1-2月,举世天胶产量年均下降5.2%。因为疫情爆发后,中国制造业受到严重影响。是以,2020年前两个月,举世天胶破费量同比下降了18.6%。鉴于疫情已伸展至举世大年夜约90个国家,估计举世经济下滑将进一步下调2020年的举世天胶破费前景。

提供端天然橡胶产量持续增添,需求保持往年破费量时,价格多年低迷,保持在10615-13500区间震惊,因为疫情影响今年一季度破费量估计远低于往期,虽然海内疫情得以节制,但国外疫情伸展,且多国疫情处于成长初期,不扫除后期举世f66永乐国际官网疫情高峰期在3月尾到来。举世经济一季度数据不容乐不雅。

由日新增病例数据可发明,中国、韩国的疫情高峰期已过。但同期的其他国,意大年夜利,伊朗日新增人数f66永乐国际官网仍快速增长,未达到高峰期,今朝意大年夜利已采取和中国类似的封城步伐;法国、美国及德国仍处成长初期,预估后期日新增病例会快速增长。

举世疫情爆发,需求端下降,提供压力凸显,今朝看海内疫情与2003年非典比拟,光阴虽然短,但造成的冲击较大年夜,且疫情在国外伸展,估计影响大年夜于2003年非典。供需角度,橡胶价格压力较强。

三、预期下流破费下滑

中汽协宣布2020年2月汽车工业经济运行环境显示:2020年2月,海内汽车产销量呈现大年夜幅下滑,分手完成28.5万辆和31万辆,同比分手下降79.8%和79.1%。1-2月,累计产销分手完成204.8万辆和223.8万辆,产销量同比分手下降45.8%和42%;别的,2月乘用车销量22.4万辆,同比下降81.7%。新能源汽车产量同比下降82.9%,销量同比下降75.2%。

据消息,有名投行摩根斯坦利表示,受到新冠状病毒肺炎的影响,美国汽车市场今年销量将下滑9%。而在新冠状病毒肺炎爆发前,阐发师猜测美国汽车市场今年销量将下滑1%-2%。据汽车阐发机构LMC Automotive猜测,因为包括美国在内的多个汽车市场破费者对新冠状病毒肺炎的担心,举世汽车市场今年的销量将下滑4%,估计今年举世市场的销量将为8640万辆,而在2019年这一数字为9030万辆,在新冠状病毒肺炎爆发前,LMC Automotive猜测今年举世汽车市场的销量为9010万辆。

海内仲春份汽车产销量大年夜幅下滑,估计疫情影响下,美国汽车销量下滑远高于同期。且国外疫情仍处爆发期,拐点仍未呈现。

四、海内汽车行业复工

据消息,下流汽车行业自2月17日慢慢开始复工,至3月12日,中国汽车工业协会表示,根据协会亲昵跟踪的23家企业集团(年限量占比跨越96%)复工复产环境,截至3月11日,复工率为90.1%,员工返岗率77%。长安、奇瑞、吉利、江淮、华晨、重汽、宇通、金龙陕汽等18家已整个复工。

因为疫情影响2月份汽车销量较往年下滑近八成,跟着复工复产的慢慢推进,后期下流破费或会好转,但仲春份已然掉去,后期破费量与往年水平相称有必然艰苦。

五、原油对橡胶影响有限

原f66永乐国际官网油这次跌幅达到30%,美原油价格跌至30美元/桶阁下。这次原油暴跌的泉源是疫情影响下,估计原油需求大年夜幅萎缩,进而导致OPEC+国家减产掉败,由沙特激发的原油价格战。

丁二烯是合成橡胶的主要质料,原油价格对丁二烯价格孕育发生影响,进而影响合成橡胶,终极影响天然橡胶。

合成橡胶中丁苯橡胶、顺丁橡胶、苯乙烯类热塑性弹性体(SBCs),这三大年夜胶种共占总合成橡胶量的85%以上。而这三大年夜胶种均以丁二烯为质料。

丁二烯价格与原油价格并不完全同等,2016-2017年间原油价格低位,丁二烯价格却走高,与橡胶价格走势同等性更高,反映橡胶供需环境。这次天然橡胶价格低迷,纵然原油价格下跌,可减轻必然的资源压力,合成橡胶的盈利空间依然较小,且此原油临盆国博弈掉败所致油价低位,从利益同等角度来看,不具备经久性。原油拖累天然橡胶价格是短期的,不具经久性,天然橡胶依然以供需基础面为主导。在提供相对过剩,天然橡胶f66永乐国际官网没有需求真个额外增长点呈现的环境下,难以走出强势行情,更多的是区间的震惊。

六、行情瞻望

整体来看,今朝f66永乐国际官网橡胶处于空头趋势,且在疫情及原油价格低位影响下,需求较弱;外洋疫情依然在伸展中,预估举世疫情爆发高峰期仍未到来,天然橡胶的举世破费量或低于往年,估计震惊区间下移可能较大年夜,但海内疫情已经好转,影响徐徐减小,跟着后期复产复工,破费量或上升,盘面仍需后期确认,不建议去摸底,以不雅望和短差操作为主。

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